“服务器+物联网+PC”这匹小黑马是全球仅四家之一的独立供应商
编辑:admin 发布时间:2023-05-25 浏览:174

  :①随着国家层面持续出台政策支持国产化数字产业落地,电信运营商陆续发布存储、服务器等国产化软硬件招标项目,国产化服务器采购比例不断提升;②开源证券陈宝健看好公司是中国大陆唯一、全球四家之一的X86架构BIOS独立供应商,并且是国内少数能够为国产芯片(海光、兆芯、飞腾)提供BIOS的厂商,陆续承担了浪潮、联想、新华三等厂商的BIOS和BMC固件开发工作,并成功入选龙芯生态伙伴计划2022年首批获选名单;③根据IDC数据,2021年全球服务器和PC出货量为1354/3.49亿台,考虑到IoT设备也有广阔空间,预计固件整体市场空间超百亿;④陈宝健预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.60/1.01/1.41亿元,同比增长43.1%/67.0%/39.7%,对应PE为67/40/28倍;⑤风险提示:市场竞争加剧、技术研发不能满足市场需求。

  “服务器+物联网+PC”核心底层系统,这匹“小黑马”是全球仅四家之一的独立供应商、覆盖“海光+兆芯+飞腾”等国产芯片,逐步抢占全球超百亿市场规模

  随着国家层面持续出台政策支持国产化数字产业落地,电信运营商陆续发布存储、服务器等国产化软硬件招标项目,国产化服务器采购比例不断提升。

  开源证券陈宝健最新覆盖国内固件领军企业卓易信息,公司是中国大陆唯一、全球四家之一的X86架构BIOS独立供应商,并且是国内少数能够为国产芯片提供BIOS的厂商,是国内BIOS和BMC固件行业领军。

  BIOS是安装在主板上,且先于操作系统加载的底层系统软件,是计算设备软硬件连接的桥梁,预计全球固件整体市场空间超百亿。

  由于固件开发需要对CPU进行适配和验证,涉及CPU厂商机密硬件参数,因此具有较高进入门槛。经过多年发展,公司在BIOS、BMC固件领域形成了较强的技术积累,竞争实力正不断增强,在X86商业固件市场份额有望持续提升。

  BIOS是计算设备软硬件连接的桥梁,PC、服务器、IoT等云计算设备均需安装BIOS固件,服务器设备还需要安装BMC固件配合BIOS固件工作。因此,核心固件出货量与PC(BIOS)、服务器(BIOS+BMC)等设备出货量相关。

  根据IDC数据,2021年全球服务器和PC出货量为1354/3.49亿台,按每台X86服务器200-300元、每台X86PC10-15元的价格测算,服务器和PC固件市场空间分别为41/52亿元,考虑到IoT设备也有广阔空间,预计固件整体市场空间超百亿。

  ①云计算设备核心固件:公司主要根据云计算设备厂商需求提供BIOS、BMC固件定制开发服务及固件产品销售;

  ②云服务:公司面向政企云和物联网云场景,为客户提供定制软件开发、软件产品销售和计算资源租赁、运维。

  公司具备相应的适配所有主流国产芯片平台的开发能力,为海光、兆芯、飞腾等为代表的主流国产芯片厂商和计算设备厂商提供开发及技术服务,并陆续承担了浪潮、联想、新华三等厂商的桌面和服务器平台的BIOS和BMC固件开发工作。

  2022年,公司经过多轮筛选,成功入选龙芯生态伙伴计划2022年首批获选名单,国产合作生态持续扩大,未来有望持续受益于“大信创”浪潮。经过多年发展,公司技术积累和竞争实力正不断增强,在英特尔BIOS固件市场份额有望持续提升。

  2021年以来,公司连续回购、董事长增持股份,彰显成长信心;2022年9月公司股票激励计划完成授予,有望充分激发成长活力。

  注:数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎!