杭州华澜微电子股份有限公司（以下简称“华澜微”）于8月29日在上交所更新上市申请审核动态，该公司已回复审核问询函，回复的问题主要有，关于业务与技术，关于核心技术及来源，关于持续经营能力等。
在去年12月29日，华澜微递交了招股说明书，本次拟公开发行股票不超过5000万股公司股份，不低于发行后总股本的25%。公司本次拟投入募资约6.57亿元，主要募投项目包括新一代硬盘阵列控制器芯片研发及产业化项目、高性能企业级SASSSD控制器芯片研发及产业化项目、研发中心建设项目。
值得注意的是，华澜微曾于2015年11月登陆新三板，并于2019年8月终止挂牌，开始着手在科创板挂牌上市做准备。
华澜微成立于2011年，于2015年6月完成改制，主要从事数据存储和信息安全的核心技术研究，提供数据存储和信息安全领域的集成电路芯片和技术方案，是我国唯一全系列拥有数码存储控制器芯片的高科技公司。
华澜微的主要产品包括存储模组、存储控制器芯片及服务、存储系统及应用。历年来以存储模组产品收入为主，2022年上半年，公司存储模组收入占主营业务收入的比例为70.88％，公司存储控制器芯片及服务收入占主营业务收入的比例为8.33％，公司存储系统及应用收入占主营业务收入的比例为20.79％。
存储行业的产业链包括上游存储控制器芯片、存储介质，中游的存储模组，下游存储系统及解决方案。华澜微在招股书中表示，在存储行业产业链中，华澜微可以提供上游存储控制器芯片及其固件、中游固态存储模组、下游存储系统集成及解决方案，目前正在攻关企业级存储系统所必须的大数据硬盘阵列控制器芯片。
虽然华澜微称公司芯片产品的核心竞争力在于坚持研发存储控制器芯片所需的核心IP，但是核心业务的营收占比较低。仅为8.33%。而营收占比最高的存储模组业务毛利率却一直处于行业低位。报告期内，公司存储模组自营产品的销售额分别为2.01亿元、2.76亿元、3.78亿元和1.38亿元，毛利率分别为15.15%、16.04%、16.65%和18.59%。而数据显示中国芯片企业的平均毛利率为39.1%。
上交所也在问询函中提出质疑，报告期内，华澜微的存储模组、存储系统及应用收入占比分别为92.67%、87.43%和86.69%，集成电路相关收入占比下降，存储器及系统方案类收入上升。对比A股上市公司中以存储模组收入为主的企业，证监会行业分类均为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。科创板已申报企业得一微及联芸科技的集成电路收入相对较高，其证监会行业分类均为“信息传输、软件和信息技术服务业（I65）”。因此，华澜微的收入结构更接近“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。
如今，华澜微还持续处于亏损状态，2019到2022年前6个月，归母净利润分别为-2184万元、-1.36亿元、-9160万元和-2658万元。
除此之外，报告期内，华澜微的经营活动产生的现金流量净额分别为-6559.51万元、-1.2亿元、-2.59亿元和2357.04万元，若经营活动产生的现金流量净额无法得到改善，可能导致公司无法及时向供应商或合作伙伴履约，并对公司业务前景、财务状况及经营业绩构成重大不利影响。
集成电路设计行业是典型的技术、资金密集型行业，具有研发风险大、资金投入高的特点。
而这其中的存储控制器芯片及存储模组类产品更新迭代速度快，下游用户对产品性能敏感性较高，且存储控制芯片产品和固件方案需要经历长周期的技术论证以及研发实验，若企业未来不能紧跟行业前沿需求，正确把握研发方向，可能导致产品定位偏差。
华澜微上市前的两笔并购，一为集月实业，主要从事集成电路及应用产品、数据存储等。还是境外知名SSD厂商铠侠电子的境内授权分销商。华澜微在2019年4月和2020年3月，公司通过股份转让的方式获得集月实业55%和45%的股份，完成对集月实业的收购。报告期内，华澜微的分销业务收入分别为4238.31万元、5453.56万元、6401.01万元和4849.17万元，占主营业务收入的比例分别为15.21%、12.64%、11.54%和18.40%。
二为初志科技，主要从事数据存储、行业应用等软件与系统集成业务，是业内最早从事分布式存储、云存储产品研发与应用的企业之一。2019年12月5日，华澜微审议通过相关议案，同意购买初志科技100％股权。同日，华澜微与初志科技及其原全体股东签订股转协议，约定华澜微收购初志科技原股东持有的初志科技100％股权，收购对价为11742.09万元。
然而收购来企业表现却不如人，2021年和2022年上半年，集月实业的净利润分别为-390万元和-43万元处于亏损状态。
受到美国等国的限制和打压，国际环境复杂多变，中国芯片企业面临着不小的挑战。2021年7月9日，美国商务部将华澜微列入“实体清单”。招股书表示，“该事项对公司采购美国生产原材料、采购或使用含有美国技术的知识产权和研发工具等产生一定限制。”
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